Що таке звіт про рух грошових коштів
Звіт про рух грошових коштів (cash flow statement) показує, скільки грошей компанія реально отримала і витратила за період. Він ділиться на три частини: операційну, інвестиційну і фінансову діяльність
Обговорити з AI
Відкриється чат з готовим запитанням і посиланням на цю сторінку: AI пояснить термін на прикладах, спираючись на YU.invest
Простими словами
Цей звіт відповідає на питання, звідки в компанії гроші і куди вони йдуть
Прибуток у звіті про прибутки – бухгалтерська цифра. Він враховує продажі, за які ще не заплатили, і витрати, гроші на які пішли давно. Звіт про рух грошей усе це прибирає і показує живі гроші: що прийшло на рахунок і що з нього пішло
Уявіть, що ви фрилансер. За місяць ви виконали замовлень на 100 000 грн, але клієнти заплатили лише 60 000. За звітом про прибутки ви заробили 100 000. За звітом про рух грошей – отримали 60 000. І оренду та продукти ви оплачуєте саме з цих 60 000
Формула
Зміна грошей за період = операційний грошовий потік + інвестиційний грошовий потік + фінансовий грошовий потік Вільний грошовий потік (FCF) = операційний грошовий потік – капітальні витрати
Приклад
Умовна компанія за рік показала 100 млн доларів чистого прибутку. Звіт про рух грошей розкриває, що сталося насправді
- Операційна діяльність: +80 млн. До прибутку додали 30 млн амортизації, бо це не грошова витрата. Але відняли 50 млн, на які зросли борги клієнтів: товар продали, а гроші ще не отримали
- Інвестиційна діяльність: –60 млн. Компанія побудувала новий склад
- Фінансова діяльність: –30 млн. 20 млн пішло на дивіденди, 10 млн – на погашення кредиту
Разом грошей на рахунку стало на 10 млн менше. Прибуток – 100 млн, а вільний грошовий потік – лише 20 млн. Якщо борги клієнтів і далі ростуть швидше за продажі, розрив між прибутком і грошима збільшуватиметься
Три розділи звіту
- Операційна діяльність. Гроші від основного бізнесу: оплата від клієнтів мінус зарплати, постачальники, податки. У здорового бізнесу тут стабільний плюс
- Інвестиційна діяльність. Купівля обладнання і будівель, поглинання інших компаній, купівля і продаж цінних паперів. У компанії, що росте, тут зазвичай мінус
- Фінансова діяльність. Нові кредити і їх погашення, випуск і викуп акцій, дивіденди. Тут видно, як компанія ділиться грошима з акціонерами і кредиторами
Як читати звіт
Найважливіше порівняння – операційний грошовий потік проти чистого прибутку за кілька років. Якщо гроші роками відстають від прибутку, треба шукати причину: клієнти платять дедалі пізніше, на складі накопичуються запаси або доходи записують наперед
Друга перевірка – звідки гроші на дивіденди і викуп акцій. Якщо їх платять з операційного потоку, це нормально. Якщо з нових кредитів – компанія живе в борг
Типові помилки
- 1
Вважати прибуток грошима
Прибуткова за звітом компанія може не мати грошей, щоб заплатити постачальникам. Банкрутства часто починаються саме з цього розриву
- 2
Не помічати компенсацію акціями
В операційному потоці оплату працівникам акціями додають назад як негрошову витрату. Через це потік виглядає більшим, ніж був би, якби людям платили грошима
- 3
Дивитися лише на загальну зміну грошей
Гроші на рахунку можуть зрости завдяки новому кредиту, а не бізнесу. Важливо, з якого розділу вони прийшли
- 4
Судити з одного року
Будівництво заводу чи велике поглинання можуть зробити інвестиційний потік дуже відʼємним в одному році. Тенденцію видно лише за кілька років
Як я на це дивлюсь
Олександр БенедичукІнвестор, співзасновник YU.invest, веде публічний портфельЗвіт про рух грошей для мене – найчесніший з трьох звітів. Він показує, скільки грошей реально прийшло, скільки пішло на розвиток і скільки повернули акціонерам чи кредиторам. Прибуток бухгалтерія записує в момент продажу. Але якщо клієнт заплатить через пів року, грошей поки немає. А постачальникам і працівникам платити треба вже зараз. Так прибуткова на папері компанія може залишитись без грошей. Якщо вона роками росте за рахунок продажів у борг, це прямий шлях до касового розриву. Новачку я раджу починати саме з цього звіту, а не закінчувати ним
Прибуток – це опінія, гроші – це факт, і звіт про рух грошей показує саме факти
Питання й відповіді
Чому операційний грошовий потік відрізняється від чистого прибутку?
Бо прибуток записують у момент продажу, а гроші рахують у момент оплати. Крім того, до прибутку додають негрошові витрати, як-от амортизацію, і враховують зміни запасів і боргів клієнтів
Де знайти звіт про рух грошових коштів?
У формах 10-K і 10-Q американських компаній, у розділі Statement of Cash Flows. Його показують і фінансові сайти поруч з балансом і звітом про прибутки
Що таке вільний грошовий потік?
Це операційний грошовий потік мінус капітальні витрати. Тобто гроші, які лишаються після підтримки і розвитку бізнесу і які можна віддати акціонерам або спрямувати на погашення боргу