Що таке інвестиційний горизонт
Інвестиційний горизонт (investment horizon) – строк, на який ви вкладаєте гроші, поки вони не знадобляться для конкретної цілі. Від нього залежить, які активи підходять і яке падіння можна пересидіти
Обговорити з AI
Відкриється чат з готовим запитанням і посиланням на цю сторінку: AI пояснить термін на прикладах, спираючись на YU.invest
Простими словами
Горизонт – це відповідь на питання "коли мені знадобляться ці гроші?". Не "скільки я хочу тримати акцію", а саме коли гроші доведеться забрати
Що довший горизонт, то більші коливання можна витримати. Акції за рік можуть упасти на третину, але на довгих відрізках широкий ринок історично ріс. Якщо гроші потрібні через рік, часу на відновлення немає
Тому горизонт визначає набір інструментів. Загальна логіка така:
- Рік-два. Гроші, які точно знадобляться, тримають на депозиті чи в коротких облігаціях. Акції сюди не підходять
- Кілька років. Облігації можна поєднувати з частиною акцій, але треба бути готовим, що акції не встигнуть відновитись
- Багато років. Акції можуть бути основою, бо є час пережити не одне падіння
В одного інвестора буває кілька горизонтів одночасно: подушка – на сьогодні, перший внесок за житло – через три роки, пенсія – через 25
Приклад
Історичний приклад того, скільки може тривати відновлення. Індекс Nasdaq Composite на піку буму доткомів у березні 2000 року перевищив 5 000 пунктів. Потім він втратив майже 80% і повернувся до того рівня лише у 2015 році – через 15 років
Хто купив індекс на самому піку з горизонтом у три роки, зафіксував би величезну втрату. Хто купив так само невдало, але тримав 20 років, у 2020 році все одно був у плюсі. Горизонт не робить ризик меншим, але дає час, щоб ризик не перетворився на збиток
Як горизонт повʼязаний з ризик-профілем
Горизонт показує, скільки часу є в грошей. Ризик-профіль – скільки коливань витримують ваші нерви і фінанси. Вони мають збігатися: довгий горизонт не допоможе, якщо на першому падінні ви продасте все в паніці. Як визначити свій ризик-профіль – у статті Ризик-профіль
Горизонт скорочується з часом. Що ближча ціль, то менше часу на відновлення, тому частку ризикових активів у грошах під цю ціль поступово зменшують
Типові помилки
- 1
Вкладати в акції гроші з коротким горизонтом
Внесок за квартиру через рік чи оплата навчання не можуть чекати, поки ринок відновиться. Такі гроші мають лежати в інструментах без великих коливань
- 2
Скорочувати горизонт посеред падіння
Купили на десять років, а на першому падінні раптом передумали. Горизонт визначають заздалегідь, а не за настроєм ринку
- 3
Вважати довгий горизонт гарантією
Час допомагає широкому ринку, але не кожній окремій акції. Компанія може не відновитись ніколи, якщо зламався сам бізнес
- 4
Мати один горизонт на всі гроші
Різні цілі мають різні строки. Гроші під кожну ціль краще рахувати окремо
Як я на це дивлюсь
Олександр БенедичукІнвестор, співзасновник YU.invest, веде публічний портфельДля окремих акцій мій горизонт – щонайменше один ринковий цикл, це близько семи років. Від горизонту залежить, як я реагую на падіння. Мінус 30% на семирічному горизонті – епізод. Мінус 30% в грошах, які потрібні наступного року, – це катастрофа. Уявіть людину, яка купила Meta в 2021 році, а в 2022-му їй знадобились гроші. Вона продала би з втратою в три чверті. Та сама акція на початку 2024 року вже перевищила свій попередній пік. Гроші, які знадобляться за рік-два, не повинні бути в акціях взагалі
Та сама акція буває хорошою інвестицією на сім років і жахливою на один
Питання й відповіді
Який горизонт вважається довгим?
Зазвичай довгим називають горизонт від пʼяти-семи років і більше. Але навіть такий строк не гарантує прибутку, особливо в окремих акціях
Чи може горизонт бути безстроковим?
Так, якщо ви не плануєте забирати капітал, а живете з дивідендів чи невеликої частки портфеля. Але навіть тоді частина грошей має бути доступною на несподівані витрати
Як горизонт впливає на вибір між акціями і облігаціями?
Що коротший горизонт, то більша частка облігацій і депозитів. Що довший, то більше місця для акцій, які коливаються сильніше, але історично росли швидше