Що таке ведмежий ринок
Ведмежий ринок (bear market) – період, коли ринок акцій або широкий індекс падає на 20% і більше від свого останнього максимуму. Зазвичай його супроводжують песимізм інвесторів і погані новини про економіку
Обговорити з AI
Відкриється чат з готовим запитанням і посиланням на цю сторінку: AI пояснить термін на прикладах, спираючись на YU.invest
Простими словами
Ведмежий ринок – це глибоке і тривале падіння, на відміну від короткої корекції
Назву пояснюють тим, як нападає ведмідь: бʼє лапою згори вниз. Бик, навпаки, підкидає рогами знизу вгору, тому зростання називають бичачим ринком
Межа в 20% – домовленість, а не закон природи. Вона потрібна, щоб журналісти й аналітики однаково називали події. Падіння на 19% пережити не легше, ніж на 21%
Ведмежий ринок часто, але не завжди збігається з рецесією. Ринок дивиться вперед, тому падіння нерідко починається раніше, ніж погіршення видно в економічних даних, і закінчується раніше, ніж економіка відновиться
Формула
Падіння від максимуму = (максимум індексу – поточне значення) / максимум × 100% Ведмежим ринок називають, коли результат 20% і більше
Приклад
Два ведмежі ринки останніх десятиліть показують, наскільки різними вони бувають
- 2007–2009 роки. Під час фінансової кризи S&P 500 з жовтня 2007 до березня 2009 року втратив близько 57%. Попередній максимум індекс оновив лише у 2013 році
- 2020 рік. Через пандемію COVID-19 S&P 500 з лютого до березня впав приблизно на 34%. Уже в серпні того ж року він повернувся на максимум
Перше падіння тривало майже півтора року, а відновлення – ще чотири. Друге вмістилось у кілька тижнів, а на максимум ринок повернувся приблизно за пів року
Що відбувається під час ведмежого ринку
- Падає майже все. Навіть акції сильних компаній дешевшають разом з ринком, бо інвестори продають те, що можна продати
- Новини найгірші біля дна. Найсильніший песимізм часто припадає на момент, коли падіння вже закінчується
- Різкі відскоки. Усередині ведмежого ринку бувають дні й тижні сильного зростання, які легко прийняти за кінець падіння
Як підготуватися заздалегідь
Захист від ведмежого ринку будують до нього: фінансова подушка, щоб не продавати акції на життя, і розмір позицій, з яким ви спокійно спите. Що відбувається з різними активами в кризу, – у статті Куди інвестувати у разі Третьої світової війни та економічної кризи?. Про емоції на падінні – у статті Психологія інвестування
Типові помилки
- 1
Продати все і чекати дна
Дно видно лише на графіку заднім числом. Ті, хто вийшов, часто повертаються вже після сильного відскоку і купують дорожче, ніж продали
- 2
Вважати кожен відскок кінцем падіння
Під час ведмежих ринків трапляються одні з найсильніших днів зростання. Вони не означають, що падіння завершилось
- 3
Тримати в акціях гроші, потрібні найближчими роками
Ведмежий ринок може тривати довше, ніж ви чекаєте. Гроші на навчання чи житло через рік-два, вкладені в акції, змушують продавати на дні
- 4
Плутати падіння ціни з погіршенням бізнесу
На ведмежому ринку дешевшають і сильні, і слабкі компанії. Падіння ціни саме по собі не каже, яка з них вийде з кризи сильнішою
Як я на це дивлюсь
Олександр БенедичукІнвестор, співзасновник YU.invest, веде публічний портфельВедмежий ринок – це падіння понад 20% від максимуму. У 2022 році S&P 500 втратив чверть, а Nasdaq – третину. У такі періоди я не скорочую позиції за інерцією. Я перевіряю гіпотезу кожної компанії. Де бізнес цілий, а ціна нижча за справедливу вартість, докуповую частинами. Не все одразу, бо дна ніхто не знає. Другові, який почав інвестувати і одразу потрапив у мінус, я скажу, що йому пощастило. Його наступні внески куплять акції зі знижкою. Головне – не зупинятися і не рахувати втрати, які ще не зафіксовані
Ведмежий ринок – це розпродаж хороших бізнесів для тих, хто має план і гроші на покупку
Питання й відповіді
Скільки триває ведмежий ринок?
По-різному: від кількох тижнів, як у 2020 році, до кількох років, як на початку 2000-х. Передбачити тривалість конкретного падіння заздалегідь неможливо
Ведмежий ринок і рецесія – це одне й те саме?
Ні. Ведмежий ринок – це падіння цін акцій, рецесія – скорочення економіки. Вони часто збігаються, але ринок може впасти на 20% і без рецесії