Що таке взаємний фонд
Взаємний фонд (mutual fund) – фонд, який обʼєднує гроші багатьох інвесторів і вкладає їх в акції, облігації чи інші активи. Частки фонду купують і погашають напряму у фонду за ціною, яку рахують раз на день
Обговорити з AI
Відкриється чат з готовим запитанням і посиланням на цю сторінку: AI пояснить термін на прикладах, спираючись на YU.invest
Простими словами
Взаємний фонд – це спільний гаманець інвесторів, яким керує управлінська компанія
Ви вносите гроші й отримуєте частки фонду. Ціна частки – це вартість усіх активів фонду, поділена на кількість часток. Її рахують один раз на день, після закриття біржі
Головна відмінність від ETF – як відбувається купівля. ETF купують на біржі в будь-який момент торгів за ринковою ціною. Частки взаємного фонду купують у самого фонду, і заявка виконується за ціною на кінець дня, хоч би коли ви її подали
Фонди бувають активні та індексні. Активний фонд намагається обіграти ринок і бере вищу комісію за роботу менеджера. Індексний просто повторює склад індексу і коштує дешевше. Перший індексний фонд для приватних інвесторів запустив Vanguard у 1976 році
В Україні схожі продукти називають пайовими фондами або інститутами спільного інвестування
Формула
Вартість частки = (активи фонду – зобовʼязання фонду) / кількість часток
Приклад
T. Rowe Price – американська компанія, відома саме взаємними фондами, зокрема фондами з цільовою датою (target-date). Такі фонди автоматично стають обережнішими, коли наближається пенсія їхнього власника
На прикладі T. Rowe Price видно, як заробляє управлінська компанія. Вона щороку бере певний відсоток від активів у своїх фондах. Дохід росте, коли ринки дорожчають і клієнти докладають гроші, і падає, коли гроші виводять. Тобто комісія фонду – це виручка управителя і ваші витрати
Умовний розрахунок вхідної комісії: ви вносите $10 000, а фонд бере 5% на вході. Працює лише $9500. Щоб просто повернутися до $10 000, фонду треба заробити понад 5%
Чим відрізняється від ETF
- Як купити. ETF – на біржі в будь-який момент торгів. Взаємний фонд – у самого фонду, за ціною на кінець дня
- Комісії. У взаємних фондів бувають комісії за вхід і вихід, у ETF їх немає, платите лише брокеру. Річна комісія широких індексних ETF зазвичай низька
- Мінімальна сума. Деякі взаємні фонди вимагають мінімальний внесок, ETF можна купити від однієї частки
- Де продають. ETF купують через будь-якого брокера, а взаємні фонди часто продають через банки, радників і пенсійні програми
Індексними бувають і взаємні фонди, і ETF. Для довгострокового інвестора різниця між дешевим індексним взаємним фондом і схожим ETF невелика. Про пасивний підхід до портфеля – у статті Як управляти пасивним портфелем: ребалансування
Типові помилки
- 1
Обирати фонд за минулою дохідністю
Найкращі фонди одного періоду рідко лишаються найкращими в наступному. Комісія ж діє щороку незалежно від результату
- 2
Дивитись лише на річну комісію
Крім неї, бувають вхідні, вихідні та інші збори. Усі вони вказані в документах фонду, але в рекламі їх показують рідко
- 3
Плутати активний фонд з індексним
Назва не завжди каже, як фондом керують. Активний фонд з високою комісією може тримати майже ті самі акції, що й індекс
- 4
Вважати фонд у банку депозитом
Частки фонду не гарантовані, як вклад. Їхня вартість може впасти, і ви отримаєте менше, ніж вклали
Як я на це дивлюсь
Олександр ЮтишІнвестиційний радник, засновник YU.investМи з клієнтами обираємо ETF через комісії і гнучкість. Широкий ETF коштує 0,03–0,2% на рік, а багато взаємних фондів беруть 1,5–2%. Ще бувають комісії за вхід і вихід. Різниця в 1,5% на рік здається дрібницею. Але за 20 років вона зʼїдає приблизно чверть кінцевого капіталу. При цьому більшість таких фондів все одно не обіграє індекс. Взаємний фонд має сенс, коли це дешевий індексний фонд або єдиний доступний варіант у вашій пенсійній програмі. Другові, якому в банку пропонують пайовий фонд, я раджу поставити три питання. Скільки всього я заплачу за рік? Що саме всередині? І скільки коштує вийти?
Комісія – єдине в інвестиціях, що ви знаєте напевно, і саме її найлегше зменшити
Питання й відповіді
Чим взаємний фонд відрізняється від ETF?
ETF торгується на біржі протягом дня, як акція. Частки взаємного фонду купують і погашають у самого фонду раз на день. У ETF зазвичай нижчі комісії і немає плати за вхід чи вихід
Що таке фонд з цільовою датою?
Фонд, який сам змінює склад з наближенням певного року, зазвичай року виходу на пенсію. Спочатку в ньому більше акцій, а з часом стає більше облігацій
Чи гарантує взаємний фонд дохід?
Ні. Фонд розподіляє ризик між багатьма активами, але якщо вони дешевшають, дешевшають і частки