Що таке інвестиційний портфель
Інвестиційний портфель (investment portfolio) – усі ваші інвестиції разом: акції, фонди, облігації, готівка на брокерському рахунку. Його оцінюють як одне ціле: скільки він приносить і як поводиться в поганий рік
Обговорити з AI
Відкриється чат з готовим запитанням і посиланням на цю сторінку: AI пояснить термін на прикладах, спираючись на YU.invest
Простими словами
Портфель – це все, чим ви володієте як інвестор, разом узяте
Окрема позиція може впасти вдвічі, і це не катастрофа, якщо вона займає 3% портфеля. Та сама позиція на 40% портфеля – уже серйозний удар по капіталу. Тому інвестор думає не лише про те, що купити, а й про те, скільки
Портфель описують трьома речами:
- Розподіл між класами активів. Яка частка в акціях, яка в облігаціях, яка в готівці
- Розподіл усередині класу. Скільки окремих компаній чи фондів і яка частка кожного
- Валюти і країни. У чому номіновані активи і від економік яких країн вони залежать
Від цього розподілу залежить, наскільки сильно портфель коливатиметься і скільки він може принести на довгому відрізку
Формула
Частка позиції = вартість позиції / вартість усього портфеля × 100% Дохідність портфеля = сума добутків (частка позиції × дохідність позиції)
Приклад
У вас $10 000: 60% у фонді на індекс акцій ($6 000), 30% в облігаціях ($3 000) і 10% готівкою ($1 000). Умовний поганий рік: акції падають на 20%, облігації приносять 3%, готівка лишається як є
Після року акції коштують $4 800, облігації – $3 090, готівка – $1 000. Разом $8 890, тобто мінус 11%. Ринок акцій упав на 20%, а портфель – майже вдвічі менше
Водночас частка акцій сама зменшилась з 60% до 54%. Щоб повернути її до початкової, інвестор докуповує акції приблизно на $530 з облігацій і готівки, тобто дешевше, ніж рік тому. Це називається ребалансуванням, докладно – у статті Як управляти пасивним портфелем: ребалансування
Як дивитись на портфель цілком
- Найбільша позиція. Скільки ви втратите, якщо саме вона впаде вдвічі
- Спільні ризики. Які позиції впадуть разом від однієї події: зростання ставок, падіння цін на нафту, слабшого споживача
- Валюта. Яка частка капіталу в гривні, а яка в доларі чи євро
- Готівка. Чи є гроші, щоб не продавати активи, коли знадобляться кошти або ринок впаде
Як поєднувати різні класи активів – у статті У що інвестувати: ефективний збалансований портфель
Типові помилки
- 1
Оцінювати кожну позицію окремо
Інвестор радіє зростанню однієї акції і переживає через падіння іншої, але не бачить загального результату. Кожне рішення має сенс оцінювати за тим, що воно робить з усім портфелем
- 2
Забувати про гроші поза брокером
Депозит, ОВДП і валюта вдома теж частина вашого капіталу. Без них важко зрозуміти, яка насправді частка у вас в акціях
- 3
Роками не переглядати розподіл
Позиції, що зросли, з часом займають дедалі більшу частку. Портфель, який починався збалансованим, через кілька років може залежати від однієї-двох компаній
- 4
Копіювати чужий портфель
Портфель знайомого чи блогера зібраний під чужі цілі, строки і нерви. Ті самі активи в іншій пропорції можуть вам не підійти
Як я на це дивлюсь
Олександр БенедичукІнвестор, співзасновник YU.invest, веде публічний портфельПортфель для мене – одне ціле, а не набір окремих ставок. У ньому 15–20 позицій, жодна не більша за 15%, і завжди близько 5% готівки для докупок. Головне питання – чи не тримається все на одній причині. Якщо половина позицій залежить від витрат гігантів на датацентри, це одна ставка в різних обгортках. У 2022 році портфелі з одних технологічних компаній зростання втрачали половину і більше. У новачків я найчастіше бачу три помилки. Вони купують 15 позицій за тиждень, збирають їх навколо однієї модної теми і не тримають готівки на падіння
Портфель – це не колекція хороших ідей, а система, яка має пережити погані роки
Питання й відповіді
Скільки позицій має бути в портфелі?
Єдиної відповіді немає. Широкий індексний фонд уже дає сотні компаній в одній позиції. Якщо ви купуєте окремі акції, позицій має бути стільки, скільки ви здатні реально відстежувати
Як часто переглядати портфель?
Для довгострокового інвестора досить кількох разів на рік і після великих змін у житті. Щоденна перевірка цін частіше провокує емоційні рішення, ніж допомагає